Si vous êtes intéressé par les métiers de la finance que ce soit le Private Equity, le M&A ou encore le contrôle de gestion ou la direction financière. Vous avez dû vous en rendre compte. Il y a une compétence clé à maîtriser dans l’ensemble de ces métiers de la finance, C’est la modélisation financière.
Que ce soit pour construire un Business Plan, un reporting, ou une valorisation d’entreprise, vous aurez besoin de cette compétence.
Ce cours complet de modélisation financière sur Excel vous donnera les connaissances, les codes et les bonnes pratiques pour être en capacité de réaliser un modèle Excel clair, bien structuré et conforme aux attentes des banques d’investissement, des fonds de Private Equity et des directions financières.
Vous découvrirez dans cette formation les normes de la modélisation financière et les règles à suivre pour aboutir à un rendu professionnel.
Vous apprendrez à concevoir un modèle financier complet avec plusieurs scénarios d’investissement, un échéancier de dette comprenant plusieurs tranches de financement et présentant des caractéristiques différentes, un tableau Emploi Ressources et un Business Plan clair, une valorisation par la méthode des comparables transactionnels en se basant sur un EBITDA normatif. Enfin on aboutira au TRI que nous sensibiliserons en fonction des paramètres de sortie d’investissement.
Évidemment si vous n’êtes pas encore familier avec tous ces concepts, nous verrons à quoi ils renvoient avant d’entamer la modélisation financière sur Excel.
Ce cours revient sur des fondamentaux essentiels en finance et indispensables à maîtriser si vous êtes intéressés par le contrôle de gestion, l’analyse financière, la comptabilité ou les métiers de la transaction (PE, M&A, TS)
L’objectif c’est qu’à la fin de ce cours vous sachiez construire un modèle financier complet avec plusieurs scénarios d’investissement, un échéancier de dette comprenant plusieurs tranches de financement avec des caractéristiques différentes, un tableau Emploi Ressources et un Business Plan clair, une valorisation par la méthode des multiples en se basant sur un EBITDA normatif et que vous aboutissiez au TRI que vous sensibiliserez en fonction des paramètres de sortie d’investissement.
Vidéo de présentation : on fait connaissance avant de commencer la formation en modélisation financière.
Je vous présente ici la structure générale du cours.
On va voir ce qu’est la modélisation financière. Pourquoi c’est si important et pourquoi les juniors en finance ont tant de mal avec ces sujets techniques.
On va étudier les bonnes pratiques en matière de modélisation.
Par la suite, je vais vous montrer un modèle complet
Je vais vous partager mon écran et on va reconstruire ensemble le fichier Excel. Le but c’est de vous guider pas à pas dans votre apprentissage.
Avec un modèle de 6 – 7 onglets vous aurez vu la vaste majorité des sujets de modélisation. Je vous montrerai comment construire le modèle et chercherai à vous impliquer également avec des quiz en fin de sections.
Je vous partagerai des indications tout au long des vidéos pour devenir un bon analyste financier et construire les meilleurs modèles.
Avant de rentrer dans le cœur de la formation, je vais résumer dans cette courte vidéo les raisons qui m’ont conduit à construire ce cours.
N'hésitez pas également à visionner certaines vidéos en vitesse x1,25 voire x1,5 si vous êtes familier avec les concepts présentés sur ces premières sections introductives. Vous pourrez revenir en vitesse x1,0 au moment de la modélisation sur Excel.
On va voir dans cette vidéo ce qu'est la modélisation financière et pourquoi on utilise Excel plutôt qu'un autre tableur.
On va voir notamment que la modélisation peut servir plusieurs objectifs :
Représenter une situation opérationnelle/comptable/financière et permettre de l’étudier/l’analyser/de prendre du recul
Faciliter la prise de décision (après avoir étudié une situation) : (investir, prêter) ou (vendre, acheter des machines, des matières premières, accumuler plus de stock, lever de la dette, gérer sa trésorerie, etc.)
Permettre de simuler, de projeter des scénarios, de retenir des hypothèses et d'anticiper des évolutions avec divers scénarios (c’est ce qu’on va voir tout à l’heure avec notre modèle)
Dans ce premier quiz retrouvez quelques questions de mise en jambes sur les fondamentaux de la modélisation financière, son intérêt et son fonctionnement.
Dans cette dernière vidéo de la section relatives aux bases de la modélisation, on va voir comment les entrepreneurs, dirigeants d'entreprises, CFO, banquiers, consultants et investisseurs en Private Equity ou en VC, utilisent la modélisation financière.
Dans la section précédente je vous disais que l’objectif de la modélisation financière c’est, au travers d'un fichier Excel de résumer clairement une situation financière, opérationnelle, comptable.
Dans cette session on met l'accent sur l'adverbe "clairement" et les règles à suivre pour avoir le meilleur modèle Excel.
Dans cette vidéo je vais donc vous montrer comment en mettant en application les quelques règles de modélisation financière que je vous ai présentées on va pouvoir transformer totalement le compte de résultat et rapidement donner un aperçu bien plus professionnel au document Execl.
- Dans les prochaines vidéos je vais vous présenter chacun des onglets du modèle financier avant qu’on ne les reconstruise ensemble.
- Je vais vous présenter chacun des onglets 1 par 1. Leur but, le rôle de chaque onglet et les grandes lignes de leur structure.
On va voir ici comment structurer notre onglet d'hypothèse et surtout comment créer un modèle Excel à plusieurs scénarios en jouant sur un seul bouton.
Cet onglet Excel à lui seul mérite une formation en modélisation financière.
Dans notre modèle on vous a mis 2 tranches de dette pour s’exercer et évidemment chacune de ces tranches va avoir des caractéristiques différentes.
Le Business Plan est un document (généralement conçu sur Excel ou Google sheet) qui présente les projections financières de l’entreprise sur le moyen long terme donc sur 3 à 5 ans. On va voir comment le construire.
L'onglet de valorisation d'entreprise va nous permettre de fixer le multiple d’EBITDA auquel on va acheter notre entreprise. On verra en détail comment cette liste d’entreprises et l’EBITDA de la société vont nous permettre d'évaluer notre cible.
Un nouveau quiz pour tester vos connaissances avant de vous lancer dans la modélisation sur Excel.
Un rapide point avant de se lancer sur la modélisation financière
Le modèle à plusieurs scénarios, un incontournable des modèles en finance et en contrôle de gestion.
On complète ici les hypothèses de notre fichier Excel.
On remplit les hypothèses liées au crédit bancaire.
On fait pareil pour la deuxième tranche de dette.
On complète les hypothèses qui vont varier en fonction du scénario retenu.
Je vous montre ici comment créer un modèle Excel dynamique. Un seul bouton suffit à changer tout le modèle.
On termine de compléter les hypothèses de notre Business Plan
On vient de finir notre premier onglet, du modèle. On a vu :
o Ce qu’était la modélisation financière
o A quoi elle sert et comment les différents acteurs (entrepreneurs, CFO, investisseurs, banquiers, conseils) utilisent cette compétence
o Les règles de modélisation à suivre pour produire un modèle clair et efficace
o Je vous ai présenté le modèle sur lequel on va travailler et expliqué le rôle de chaque onglet
o Puis on a reconstruit ensemble l’onglet d’hypothèse depuis zéro
On a terminé l’onglet d’hypothèse et avant de poursuivre je voudrais remettre l’accent une nouvelle fois sur l’importance de construire également les modèles Excel vous-même. C'est le seul moyen de vraiment progresser en modélisation financière et en finance en général.
On reprend ici notre onglet de valorisation d'entreprise et on commence notre exercice d'évaluation financière. Pour cela on revient sur les pièges à éviter.
Comment choisir les meilleurs comparables dans le cadre d'un exercice de valorisation d'entreprise ? C'est ce qu'on va voir dans cette vidéo du cours sur la modélisation financière.
Ici on va terminer l'exercice et voir comment présenter clairement notre valorisation d'entreprise.
Dernière vidéo et session de cours sur l'évaluation financière.
On reconstruit ensemble le tableau emploi-ressources
On reprend les hypothèses d'endettement et toutes les informations qui vont nous servir à modéliser notre dette
Avant de modéliser notre dette voyons comment calculer les intérêts bancaires.
Toujours sur Excel, modélisons notre première tranche de dette bancaire : la tranche amortissable
Toujours sur Excel, modélisons notre première tranche de dette bancaire : la tranche amortissable
Toujours sur Excel, modélisons notre deuxième tranche de dette bancaire : la tranche in fine.
On complète ici notre tableau de synthèse de l'endettement bancaire.
On commence la modélisation financière de l'onglet principal le Business Plan. Ici, on modélise donc notre chiffre d'affaires.
On continue la modélisation du compte de résultat en s'attaquant aux charges opérationnelles jusqu'à l'EBITDA.
On poursuit avec les D&A, l'EBIT et le résultat avant impôt.
On voit ici comment modéliser l'impôt sur les sociétés. On boucle le P&L en arrivant au résultat net.
Modélisation financière sur Excel toujours avec le tableau de flux de trésorerie.
Vidéo d'analyse financière : On prend du recul sur cet état financier essentiel. Comment analyser et interpréter le cash flow statement ?
Calculons l'EBITDA normatif et voyons son utilité.
On calcule désormais la dette financière nette. On va voir ensuite comment elle va nous permettre d'obtenir la valeur des titres de l'entreprise.
Dans cette vidéo, je vous montre comment on passe de la valeur d'entreprise à la valeur des titres.
On s'approche de la fin de notre modèle Excel. Ici on calcule nos indicateurs de performance d'un investissement et notamment le TRI.
Après avoir calculé notre TRI, on le sensibilise en fonction de 2 grands paramètres de notre valorisation de sortie.
On passe aux questions complémentaires pour voir d'autres techniques et astuces de modélisation financière sur Excel.
Dernière vidéo de modélisation pour conclure le modèle.
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